Het directe effect van de oorlog in Oekraïne op beleggingen is volgens beleggingsspecialist Maurice Eeken beperkt gebleven. De stijging van de grondstofprijzen – die voortkwam uit de oorlog - had wél een grote impact: “Rusland speelde een belangrijke rol als goedkope energieleverancier voor Europa. Ook China heeft een belangrijk aandeel, als goedkope leverancier van producten aan ongeveer iedereen, vooral ook de VS.”
De globalisering zorgde voor lagere prijzen. Nu deze trend afneemt, stijgen de prijzen: inflatie. Eeken: “Het effect van inflatie op de beleggingen is negatief. Hogere inflatieverwachtingen gaan tenslotte samen met een stijging van de rente. Een hogere rente zorgt voor koersdruk op ongeveer alles. Dat zien we nu terug in de portefeuilles.
Centrale banken worden een grote rol toebedeeld bij de beheersing van inflatie, bijvoorbeeld doordat ze obligaties opkopen of rente verhogen. Het blijft wel gissen naar de invloed hiervan. “Centrale banken proberen de inflatie te beheersen met de beleidsinstrumenten die ze gebruiken,” aldus Eeken. “Ze proberen het nu, maar ik denk dat het vooral een experiment is. We zullen zien hoe het uitpakt.”
Eeken: “Afhankelijk van waar je staat, in de opbouw- of juist de onttrekkingsfase, wordt het de komende periode nog belangrijker om meer geld opzij te zetten voor later. Of om bepaalde doelen nog eens goed tegen het licht te houden. De beste verdediging - én aanval - is ook hier een breed gespreide en gebalanceerde portefeuille.”
“Maak daarbij zo veel mogelijk gebruik van goed gespreide instrumenten zoals beleggingsfondsen en ETF's, handel zo min mogelijk en houd vol bij marktturbulentie. Doe dit gedisciplineerd en gestructureerd. Dit doen wij eigenlijk ook binnen vermogensbeheer voor onze klanten. We hebben de richting van de financiële markten niet in de hand, maar dit zijn dingen die wij en ook u zelf wel in de hand hebben.”
Voor particuliere beleggers die de huidige omstandigheden spannend vinden, heeft Eeken een praktisch advies: “Probeer niet actief op zoek te gaan naar nieuws dat uw vrees en angst voor de toekomst bevestigt. Dat krijgt u vanzelf al binnen. Zoeken levert alleen maar meer bevestiging op: als het minder goed gaat, bestaan veel nieuwsberichten en analyses tenslotte juist uit bevestiging van alle ellende.”
Voor beleggers die juist op zoek zijn naar rendement en bij willen storten: “Wanneer dit vermogen eerder niet beschikbaar was, u het op de langere termijn niet nodig heeft én het past binnen uw doelstellingen en wensen, dan is het een goed idee. Bijkomend voordeel is dat de verwachte rendementen van zowel aandelen als ook obligatiebeleggingen een stuk hoger zijn dan een paar maanden geleden.”
Eeken sluit af met een geruststellende boodschap. “Meest belangrijk op de lange termijn is breed ‘in te zetten’ op mensen die problemen oplossen om andere mensen te helpen. Ik ben zó optimistisch over mensen die problemen oplossen voor andere mensen. Bedenk wat er in het verschiet ligt, zoals autonoom rijden, nieuwe energiebronnen, vooruitgang in quantum computing, noem maar op.”
“Dit is maar een klein deel van innovaties op de korte termijn, om nog maar te zwijgen van al die zaken die nog niet zijn bedacht en onbeschreven, maar toch opmerkelijk, onwetend, dichtbij zijn.”
“Uw portefeuille bevat duizenden posities in tientallen verschillende landen. U zet daarmee in op de creativiteit van uw medemens. U lift mee op hun ruggen om het volgende Grote Ding te vinden. En al die mensen en ideeën zitten in uw portefeuille. We weten nu nog niet ‘wie’, ‘wat’, of ‘wanneer’ maar dat stoort helemaal niet. Hoe kunnen mensen daar nou niet enthousiast over worden?”