In het kort:
‘Kempen European Private Equity Fund II gaat door waar Fund I stopt’, vertelt fondsmanager Sven Smeets. ‘Het nieuwe fonds heeft hetzelfde DNA en dezelfde investeringsfilosofie.’ De reden dat Kempen met een tweede private-equityfonds komt, is dat de portefeuille van het eerste fonds volledig is ingericht. Het fonds heeft inmiddels een gecomitteerd/geïnvesteerd vermogen van 193 miljoen euro.
Het motto van het private-equityfonds van Kempen is ‘klein maar fijn’. Het fonds richt zich op kleine niet-beursgenoteerde ondernemingen in het westen en noorden van Europa met een ondernemingswaarde tot zo’n € 100 miljoen. Investeringen zijn direct of via partnerships.
Smeets: ‘We kijken naar investeringsmogelijkheden in vijf regio’s: de Benelux, het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Duitssprekende landen en Scandinavië. Net als bij fonds I nemen we in elke regio om en nabij drie directe investeringen en maximaal twee partnerships op in de portefeuille.’
‘Kleine bedrijven zijn een belangrijk onderdeel van de economie. En private-equitydeals met het hoogste rendementspotentieel worden veelal juist in het kleinere segment van de markt gevonden. Lage instapwaarderingen, beperkt vreemd vermogen en diverse manieren om waarde te creëren leiden tot aantrekkelijke investeringsmogelijkheden in het kleine buy-outsegment’, licht Smeets toe.
Private equity is een beleggingscategorie met specifieke eigenschappen. Een lange beleggingshorizon is vereist in verband met het tot wasdom komen van de investeringen en het ontbreken van liquiditeit. In- of uitstappen gedurende de looptijd is niet of slechts zeer beperkt mogelijk. De beoogde looptijd van Kempen European Private Equity Fund II is 10 jaar.
Beleggers in private equity moeten ook rekening houden met het zogenoemde J-curve-effect (‘hockeystick’). De kasstroom van het fonds volgt de vorm van een J, waarbij hij in de eerste jaren negatief is door investeringen (die in het begin tegen aankoopprijs worden aangehouden, ondanks eventuele opwaarderingen) en fondskosten. Waarna in de tweede helft van de looptijd van het fonds de kasstroom positief wordt als gevolg van verkoop van belangen.
Beleggers kunnen vanaf nu inschrijven op het Kempen European Private Equity Fund II. De eerste ronde sluit op 29 oktober 2021. Of er nog een volgende ronde komt, is niet met zekerheid te zeggen. Als bij de eerste closing de hard cap van € 250 miljoen wordt opgehaald dan sluit het fonds.
Beleggers die in de eerste inschrijfronde meedoen hebben in ieder geval twee voordelen, aldus Smeets: 'Ze weten zeker dat ze kunnen participeren in het fonds en ze hoeven geen zogenoemde equalization interest te betalen. Dat is een vergoeding die latere toetreders bij een volgende inschrijfronde wel betalen, omdat zij pas dan investeren maar wel tegen dezelfde voorwaarden als de eerste investeerders. Deze vergoeding gaat naar de beleggers die eerder zijn ingestapt.’
Beleggen brengt risico's met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Loop geen onnodig risico. Voordat u begint met beleggen, is het belangrijk dat u op de hoogte bent van de kenmerken van elk product. Meer informatie over de risico’s van beleggen vindt u in de voorwaarden die horen bij de dienstverlening die u kiest.
Om een indicatie te geven van het risico dat u met uw beleggingen loopt, gebruiken we beleggingsprofielen. De ‘Risicometer Beleggen’ helpt u om de beleggingsprofielen van verschillende aanbieders met elkaar te vergelijken op risico. Lees meer over de Risicometer Beleggen.
Bekijk ook de informatie over het Depositogarantiestelsel, het Beleggerscompensatiestelsel en bescherming van uw beleggingen door de Wet Giraal Effectenverkeer.