In een reguliere beleggingsportefeuille belegt u doorgaans in beursgenoteerde ondernemingen. Dit zijn grote bedrijven die voor iedereen toegankelijk zijn. Naast deze beursgenoteerde ondernemingen zijn er echter ook veel interessante bedrijven die niet op de beurs genoteerd zijn. Toegang tot deze private ondernemingen is veel lastiger en vereist een goed netwerk, specifieke kennis en ervaring. Private equity-fondsen verzamelen kapitaal van investeerders om dit vervolgens te investeren in deze bedrijven. Het doel is om de waarde van deze bedrijven te verhogen en uiteindelijk met winst te verkopen. Dit type belegging biedt vaak een hoger rendementspotentieel dan traditionele beleggingen, heeft andere kansen en risico’s en vereist een langere investeringshorizon.

Beleggen in private equity heeft een andere dynamiek dan beleggen in beursgenoteerde ondernemingen, omdat het minder onderhevig is aan de waan van de dag. Investeringen in private equity zijn al jaren in opkomst, mede vanwege hun aantrekkelijke rendementen. Beleggers investeren daarom steeds meer geld in deze beleggingscategorie, wat helpt om risico's te spreiden en de rendement/risicoverhouding van hun totale portefeuille te verbeteren. Private equity heeft de afgelopen 20 jaar gemiddeld genomen goede rendementen behaald. Dit komt onder andere door:

• Lange Termijn Focus: Bedrijven in private equity kunnen zich richten op lange termijn strategieën en zijn minder afhankelijk van druk van externe aandeelhouders en analisten, die vaak gericht zijn op kortetermijnwinsten en aandelenkoersbewegingen.
• Strenge Selectie: Private equity fondsen investeren alleen na uitgebreide analyses en kiezen slechts een paar bedrijven per jaar.
• Actief Aandeelhouderschap: Private equity fondsen werken nauw samen met het management van bedrijven om waarde te creëren.
• Meer Keuze: Er zijn meer private dan beursgenoteerde bedrijven om in te investeren.

Naast kans op hoge rendementen, bieden private equity investeringen ook een verbeterd risicoprofiel. Zowel institutionele beleggers als family offices investeren steeds meer in private equity om hun portefeuille te diversifiëren en minder afhankelijk te zijn van marktschommelingen. Private equity is een beleggingscategorie met specifieke eigenschappen. Een lange beleggingshorizon is vereist in verband met het tot wasdom komen van de investeringen en het ontbreken van liquiditeit. In- of uitstappen gedurende de looptijd is niet of slechts zeer beperkt mogelijk.

De deelnemingsvrijstelling is een fiscale regeling die ervoor zorgt dat winsten uit deelnemingen in andere bedrijven niet dubbel belast worden. Dit betekent dat als u via uw vennootschap investeert in een fonds dat gebruik kan maken van de deelnemingsvrijstelling, de winsten die u maakt met deze investeringen vrijgesteld zijn van vennootschapsbelasting. Dit kan een aanzienlijk belastingvoordeel opleveren en maakt het nog aantrekkelijker om via uw vennootschap te beleggen in dergelijke fondsen. Verliezen zijn daarentegen niet aftrekbaar voor de vennootschapsbelasting. Mijn collega Hanneke Kroonenberg heeft hier eerder al een blog over geschreven. Een voorbeeld van een beleggingsfonds dat gebruik kan maken van de deelnemingsvrijstelling is het Kempen European Private Equity Fund III. Het fonds richt zich op kleine en middelgrote private ondernemingen in Noordwest-Europa.

Ja, er zijn zeker compliance restricties waar u rekening mee moet houden. Als partner bij een advocaten- of advieskantoor heeft u vaak te maken met strikte regels en voorschriften rondom beleggingen. Het is belangrijk om te weten wat wel en niet is toegestaan om te voorkomen dat u in conflict komt met deze regels. Binnen het team van Van Lanschot Kempen Business Professionals hebben we uitgebreide kennis van deze restricties en kunnen we u adviseren over de mogelijkheden. Hiervoor onderhouden we contacten met de compliance-afdelingen van vrijwel alle advocaten- en advieskantoren.

Bij Van Lanschot Kempen hebben we een team van experts dat gespecialiseerd is in private markets en private equity. We kunnen u helpen bij het selecteren van de juiste fondsen en het opstellen van een beleggingsstrategie die past bij uw persoonlijke situatie en doelen. Daarnaast bieden we uitgebreide ondersteuning op het gebied van compliance en de voor u geldende regelgeving.